最近，外卖江湖可谓是风云变幻。美团、阿里、京东等巨头纷纷下场，开启了一场激烈的补贴大战。美团餐饮订单量一度突破1亿单，服务器都因瞬时流量过载而宕机；阿里系淘宝闪购联合饿了么推出大额满减红包，日订单超 8000万单；京东也在投入大量资源扶持商家。这场大战不仅让消费者享受到了实实在在的优惠，也让整个消费市场变得热闹非凡。那么，在这场外卖大战背后，港股消费领域有哪些投资机会呢？
一、现制茶饮：受益于外卖流量红利
在这次外卖大战中，现制茶饮与餐饮供应链无疑是最大受益者之一。其中，茶饮因其高频消费、低客单价、标准化出餐等特性，成为了平台补贴的核心品类。从实际表现来看，外卖大战对茶饮品牌是利大于弊的，尤其对头部品牌而言，一方面催化了市场情绪，另一方面也增厚了业绩 EPS。同店GMV表现的改善，有望提升加盟商的情绪、品牌的开店意愿以及消费者对产品的热情，这对于整个行业的发展都将更为有利。不过，也有投资人担心外卖占比过高会影响加盟商的利润与实收率。不过外卖补贴多以平台补贴为主，而且由于很多为自取型订单，对整体盈利能力的影响十分有限。
在这场外卖大战中，头部品牌因为后端支撑能力强而更具优势，也更受益。那些供应链响应速度极快，能够保证畅销单品原材料的备货以及供应链的调配效率的公司，在高强度补贴下，优势就会愈发凸显。
根据灼识咨询报告，预计2024年现制茶饮行业规模预计将达6279亿元，2018-2023年CAGR约22.5%，未来5年仍将延续双位数高增长。上游原料标准化企业，如茶叶、水果供应商，以及中游数字化企业，都将受益于新茶饮市场的扩张。
图：按主要细分市场划分的中国现制饮品市场的GMV（单位：亿元）
资料来源：灼识咨询报告、中国国家统计局、国际货币基金组织，古茗招股书，国盛证券研究所
二、电商公司：本地生活服务与综合电商协同效应显现
虽然外卖大战让美团、阿里、京东等电商公司投入了大量的补贴资金，但从长远来看，本地生活服务与综合电商的协同效应正在逐渐显现。外卖业务作为高频消费场景，已成为平台向电商、旅游等高利润业务导流的入口。
电商与外卖业务的联合，不仅提升了外卖业务的订单量，还为电商主站带来了更多的流量和用户，形成可观的交叉销售。同时各家都在借布局外卖业务，加大对于“即时零售”业务的布局，后者则是一个万亿级别的市场。
所谓“即时零售”，是指依托电商平台或即时配送体系，为消费者提供快速送达（通常 30 分钟至 1 小时内）的零售服务，涵盖餐饮、生鲜、日用百货等品类的业务模式。根据商务部国际贸易经济合作研究院发布的《2023即时零售行业发展报告》，我国预计到2026年将达到25082.65 亿元。从增长速度来看，2018年以来，即时零售行业的年均增长速度超过50%。预计到2026年，即时零售的年增长率仍然可能高达47.1%，届时即时零售或将成为居民消费增长的新动力。
图：预计2026年中国即时零售市场规模将达到2.5万亿元
数据来源：商务部国际贸易经济合作研究院《2023即时零售行业发展报告》
四、中证港股通消费指数：可一网打尽茶饮+电商股
经过指数调样后，截至7月15日，中证港股通消费指数既包含蜜雪集团、古茗等现制茶饮公司以及百胜中国、海底捞等餐饮及供应链公司，也包含了阿里、美团这两大加速布局即时零售的互联网平台公司。
在外卖大战的背景下，互联网平台公司股价经历回调，估值有所回落，而长期竞争优势与内在价值依然稳固。茶饮、餐饮等则充分受益于补贴热度。
因此，对于想要捕捉本次外卖大战机遇的投资者来说，中证港股通消费指数是一个不错的选择。它可以帮助投资者一网打尽茶饮、电商等港股消费领域的优质企业，分享茶饮市场的快速增长，以及电商公司在本地生活服务领域的发展红利。截至2025年7月15日，中证港股通消费指数滚动市盈率（PE-TTM）为20.22倍，处于近5年以来的12.64%。
港股消费ETF易方达（513070）：跟踪中证港股通消费指数中规模最大的ETF产品，弹性高、费率低，且支持T+0交易。
联接A：018103
联接C：018104
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com
宝利配资-股票配资知识-炒股配资正规平台-合法股票配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
- 上一篇：配资专业炒股配资网站比分胶着的时候直接连续几板攻到林诗栋侧身盲区
- 下一篇：没有了
